轻松理财,幸福生活

首页 > 基金超市

上证:----亿元  (涨:-平:-跌:-)

深证:----亿元  (涨:-平:-跌:-)

诺安汇鑫保本混合(320020)

保本型 较低风险
最新净值:--(--)
购买起点:1000
累计净值: 1.439
基金费率: 1.2% 0.48% (4.0折)

收益率

  • 近1月
    -1.55%
  • 近3月
    -1.36%
  • 今年以来
    -1.17%
  • 成立以来
    48.24%

投入1万元收益测算(元)

  • 昨日
    --
  • 近1月
    -155
  • 近3月
    -136
  • 今年以来
    -116
  • 成立以来
    4823
基金持仓
序号 股票名称 持仓占比 涨跌幅

数据载入中...

行业配置
行业 占比
1、批发和零售业 0.02%
2、农、林、牧、渔业 0.01%
3、科学研究和技术服务业 0.01%
4、文化、体育和娱乐业 0.01%
5、制造业 6.78%
6、信息传输、软件和信息技术服务业 1.84%
7、建筑业 0.14%
8、交通运输、仓储和邮政业 0.08%
9、金融业 0.05%
10、制造业 6.17%
11、信息传输、软件和信息技术服务业 1.46%
12、房地产业 0.42%
13、建筑业 0.12%
14、交通运输、仓储和邮政业 0.08%
15、金融业 0.04%
16、批发和零售业 0.02%
17、农、林、牧、渔业 0.01%
18、科学研究和技术服务业 0.01%
19、租赁和商务服务业 0.00%
20、制造业 17.89%
21、建筑业 5.42%
22、批发和零售业 4.27%
23、交通运输、仓储和邮政业 2.59%
24、房地产业 1.95%
25、租赁和商务服务业 1.66%
26、信息传输、软件和信息技术服务业 0.73%
27、制造业 12.72%
28、建筑业 5.89%
29、批发和零售业 2.61%
30、教育 1.85%
31、信息传输、软件和信息技术服务业 0.28%
32、制造业 11.62%
33、信息传输、软件和信息技术服务业 4.75%
34、建筑业 3.83%
35、房地产业 1.90%
36、电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.01%
  • 累计收益率走势
  • 单位净值走势
  • 累计净值走势
选择时间:
1个月
3个月
6个月
12个月
成立以来

数据载入中...

资产配置

数据载入中...

数据载入中...

债券投资明细
债券品种 债券市值(万元) 占净值比例(%)
白云转债 219 0.1%
电气转债 2876 1.28%
江南转债 85 0.04%
歌尔转债 157 0.07%
格力转债 263 0.12%
广汽转债 80 0.04%
国贸转债 272 0.12%
九州转债 132 0.06%
三一转债 814 0.36%
16国开07 8062 3.57%
16农发18 8282 3.67%
16农发14 12020 5.33%
15金华城建MTN001 6380 2.83%
15国开10 8611 3.82%
14宝钢EB 2362 1.05%
09爱使债 72 0.03%
基本概况
基金全称 诺安汇鑫保本混合型证券投资基金
基金成立日期 2012-05-28
最新规模(亿元) 24.07
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金经理介绍

张乐赛

毕业于南京财经大学金融学院,硕士,具有基金从业资格。曾就职于南京商业银行资金运营中心;2004年12月加入诺安基金管理有限公司,现任固定收益基金组投资副总监。曾于2009年8月至2012年1月担任诺安优化收益债券型证券投资基金的基金经理。2006年8月起担任诺安货币市场基金的基金经理,2011年5月起担任诺安保本混合型证券投资基金的基金经理。2012年5月起任诺安汇鑫保本混合型证券投资基金基金经理。

业绩基准比较 保本周期同期限的三年期定期存款税后收益率
投资目标
本基金严格控制风险,在保证投资者本金安全的基础上,力争实现基金资产的稳健增长。
投资范围
本基金投资于国内依法公开发行的A股股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、债券、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。
投资策略

本基金通过固定比例投资组合保险(CPPI,Constant Proportion Portfolio Insurance)策略,在未来三年保本周期中,对资产配置严格按照公司开发的保本模型进行优化动态调整,确保投资者的投资本金的安全性。同时,本基金通过积极稳健的股票投资策略,竭力为基金资产获取最高的增值回报。 本基金的投资策略由五部分组成:资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略。 4.1资产配置策略 本基金的资产配置策略主要指稳健资产与风险资产两种类别资产的配置。通过动态调整稳健资产和风险资产在基金组合中所占比例,将风险控制在100%本金保本的约束条件下。 本基金资产配置原则是:在有效控制风险的基础上,根据类别资产市场相对风险度,按照CPPI策略动态调整稳健资产和风险资产的比例。

(1)固定比例投资组合保险策略(CPPI) 1)策略介绍 固定比例投资组合保险策略是将基金资产分为两个部分,第一部分是依据保本要求将基金的大部分资产投资于稳健资产,力争获得稳定收益,以此来保证基金投资者投资本金的安全性;第二部分是将其余部分的资产投资于风险较高的风险资产,提升基金投资者的超额收益。本基金将依据市场情况和本公司的研究结果进行建仓,并动态对稳健资产和风险资产的仓位进行调整。建仓和调仓的实现方式可用下列步骤予以简要说明: 计算缓冲额度:计算投资风险敞口:计算投资于稳健资产的额度:其中,Et表示t时刻投资于风险资产的额度 表示风险乘数(Multiplier),本基金风险乘数的范围为0-4 At表示t时刻投资组合的净资产 Ft表示t时刻的保险底线或最低保险额度(Floor),保险底线表示保本到期时基金资产必须保证的资产总值按无风险利率贴现得到的在该时刻的现值。越接近保本到期日,保险底线越接近要保的本金。 (At-Ft)为最大止损额,又称为防守垫(Cushion)。

2)风险乘数确定和调整 本基金风险乘数的确定是基金管理人在金融工程部定量、定性分析的基础上通过定量定性综合分析的结果。本基金采用定性和定量两种分析方法确定风险乘数以达到最优效果。其中,定量分析手段包括:为本基金设计的波动监测工具,包括当前的、隐含的和历史的波动率;为减小构造成本而确定的风险乘数波动范围;定性的分析手段包括:宏观经济运行情况、利率水平、基金管理人对风险资产风险-收益水平的预测等。 根据CPPI策略要求,风险乘数在一定时间内保持恒定才能保证在安全垫减少至零时,风险资产的数量也能按需要同时减少至零,以保证基金的本金安全。在实际应用中,如果要保持安全垫风险乘数的恒定,则需根据投资组合市值的变化随时调整风险资产与稳健资产的比例,而这将给基金带来高昂的交易费用;同时,当市场发生较大变化时,为维持固定的风险乘数,基金有可能出现过激投资(风险资产过多或过少)。 为此,本基金对于风险乘数采取定期调整的方法进行处理。一般情况下,基金管理人金融工程部每月对未来一个月的股票市场、债券市场风险收益水平进行定量分析,结合宏观经济运行情况、利率水平等因素,制订下月的风险乘数区间,并提交投资决策委员会审核确定;然后,基金经理根据风险乘数区间,综合考虑股票市场环境、已有安全垫额度、基金净值、距离保本周期到期时间等因素,对风险乘数进行调整。在特殊情况下,例如市场发生重大突发事件,或预期将产生剧烈波动时,本基金也将对风险乘数进行及时调整。

3)策略示例: 假定本基金募集规模为40亿元,当期三年期无风险利率为15%(当期三年定期存款利率5%×3=15%),本基金投资组合期末最低目标价值为人民币1.00元/基金份额,基金经理确定的当期风险乘数为1。 基金合同生效期初投资组合的保险底线为34.78亿元。(1.00×40÷(1+15%)=34.7826), 本基金的安全垫为5.22亿元(40-34.78=5.22)。 本基金将按照既定投资策略投资5.22亿元于风险资产,34.78亿元于稳健资产,从而构建投资组合。 假定经过6个月的运作,股票市场出现一定程度的上涨,期间本基金的稳健资产取得了2%的收益,风险资产取得了15%的收益,此时稳健资产为35.48亿元(34.78×(1+2%)=35.4756),风险资产为6亿元(5.22×(1+15%)=6.003),基金资产净值为41.48亿元(35.48+6=41.48)。 假定基金管理人通过研究判断股票市场仍有较大上涨空间,将风险乘数调整为2,则此时投资组合的保险底线为35.60亿元(1.00×40÷(1+15%)5/6=35.60233),安全垫为5.88亿元(41.48-35.60=5.88)。 本基金将投资11.76亿元(5.88×2=11.76)于风险资产,29.72亿元(41.48-11.76=29.72)于稳健资产,从而调整投资组合。 假定本基金又经过6个月的运作,期间稳健资产取得了2%的收益,而风险资产遭受10%的损失,此时稳健资产为30.31亿元(29.72×(1+2%)=30.3144),风险资产为10.58亿元(11.76×(1-10%)=10.584),基金资产净值为40.89亿元(30.31+10.58=40.89)。 假定基金管理人研究判断,股票市场经过调整后具有一定的上涨空间,故维持调整风险乘数为2,则此时投资组合的保险底线为36.44亿元(1.00×40÷(1+15%)4/6=36.44138),安全垫为4.45亿元(40.89-36.44=4.45)。 本基金将投资8.9亿元(4.45×2=8.9)于风险资产,31.99亿元(40.89-8.9=31.99)于稳健资产,从而调整投资组合。 假定本基金又经过两年的运作,期间稳健资产取得了8%的收益,股票市场呈现震荡向上态势,风险资产取得了30%的收益,那么期末稳健资产为34.55亿元(31.99×(1+8%)=34.5492),风险资产为11.57亿元(8.9×(1+30%)=11.57),基金资产净值为46.12亿元(34.55+11.57=46.12) 保本周期内基金的累计收益率为15.30%。 上述策略示例仅为CPPI策略做具体说明,并不作为基金实际实现收益的保证。 本基金在资产配置的具体实施上严格控制投资风险,依据CPPI策略,确定基金资产在稳健资产与风险资产上的比例配置。调整时所考虑的指标主要包括:当期基金净值、股票市场的波动率、当期债券收益率水平、基金成本和剩余保本期限等。本基金将依据以上指标以及基金成立时的市场状况,确定保本期期初的稳健资产与风险资产上的比例,和以后资产调整的方向。

(2)合理调整资产配置 CPPI策略要求资产组合投资在风险资产和稳健资产的比例根据基金净值水平进行动态调整。本基金将按照预先设定的程序进行动态调整,使基金净值始终保持在保险底线之上。同时,本基金为了控制交易成本以及过度频繁调整造成的方向逆反错误,当股票实际仓位比例偏离策略仓位达到适当的程度时,才予以调整至策略仓位。

债券投资策略 根据CPPI策略,债券投资收益的稳定是本基金实现投资目标的重要保证。

(1)“核心-交易”资产配置策略 根据对未来债券市场的判断,本基金采用战略性配置与战术性交易结合的方法,将核心资产重点持有,并结合市场上出现的机会进行战术配置调整或回购放大操作。在具体操作中,本基金将根据具体的市场情况和新品种发行的情况,控制并调整建仓和配置的过程。 “核心资产”为本基金的主要部分,买入并战略性持有期限为3年左右的国债、金融债、高信用等级的企业债等,确保基金整体取得一定的收益。核心资产投资主要采取买入持有策略,在稳定投资组合收益率、锁定下行风险方面起到重要作用。国债流动性好,税收方面有优势,可以作为主力持有品种,并为回购放大提供标的证券。金融债虽然流动性稍差,但收益率相对高信用等级来说比较合理,市场存量也比较大。企业债有银行信用担保,而且收益率较高,在税收上有优惠时应充分利用,而且保险资金对该券种需求较大,未来市场价值将较为稳定。 在核心资产保证投资策略稳定的同时,根据市场和风险情况,灵活配置一部分为战术交易资产,采用多种固定收益投资策略,对流动性较高的债券资产进行交易,在严格控制下行风险的基础上获得增值收益。交易性资产选择以流动性良好为首要原则,另外还要为投资提供积极管理的机会。目前满足该要求的资产主要为国债、金融债、高信用评级短期融资券和可转债。战略资产与战术交易资产比例根据各种类别固定收益投资工具的预期收益率和波动性来确定,用风险预算的原理保证使组合有很大的把握达到一定的最低收益水平。 其中核心资产采用战略性持有策略,主要在选择市场切入点上追求增值,在利率走势无方向性变化时基本持有到期,可以不考虑收益率的波动性。

(2)低波动、多策略、追求正收益的固定收益投资策略 债券组合管理的策略应该是多元化的,其中心是在保持风险在相对低的情况下从全方位的债券投资策略中选取最优的投资想法,其中包括利率方向性判断、相对价值判断、信用利差分析的合理运用。主要包括:

① 买入持有策略 以简单、低成本为原则,挑选符合投资目标要求的债券买入持有,并在到期后滚动投资于新发行的符合目标要求的债券。对执行买入持有策略的债券,应根据评估持有期的总回报水平评估能否满足组合在货币市场投资上的长期期望收益率。

② 债券类属配置策略 根据国债、金融债、企业债等不同债券板块之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,减持价值被相对高估的债券板块,借以取得较高收益。

③ 期限配置策略 根据对流动性的要求、市场收益率的波动情况决定采用子弹型策略(Bullet Strategy)、哑铃型策略(Barbell Strategy)或梯形策略(Stair Strategy),在各期限债券间进行配置。 期限配置尽量选择在预期市场利率的高点或流动性需求较大的时点到期的债券,以减少因流动性不足导致的可能损失。 通过分析不同期限债券的收益率绝对差额和相对差额,利用均值回归策略或收益率差额预期策略选择合适期限品种投资。

④ 久期偏离策略 根据对利率水平的预期,在预期利率下降时,增加组合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益,在预期利率上升时,减小组合久期,以规避债券价格下降的风险。管理人对债券市场收益率变动具有较高把握的预期的情况下,交易头寸投资过程中可以主动采用久期偏离策略,使组合久期较为明显的偏离基准。

⑤ 信用利差策略 企业债与国债的利差曲线理论上受经济波动与企业生命周期影响,相同资信等级的公司债在利差期限结构上服从凸性回归均衡的规律。内外部评级的差别与信用等级的变动会造成相对利差的波动,另外在经济上升或下降的周期中企业债利差将缩小或扩大。投资管理人可以通过对内外部评级、利差曲线研究和经济周期的判断主动采用相对利差交易策略。

⑥ 收益率曲线策略 在确定组合或类属久期后,进一步确定同一债券发行者不同期限债券的相对价值。确定采用哑铃型策略、梯形策略和子弹型策略等,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从其相对价格变化中获利。

⑦ 回购放大策略 该策略在资金相对充裕的情况下是风险很低的投资策略。在基础组合的基础上,使用基础组合持有的债券进行回购放大融入短期资金滚动操作,同时选择3年以下的银行间品种进行投资以获取骑乘及短期债券与货币市场利率的利差。

⑧ 骑乘策略 骑乘策略是收益率曲线相对稳定的情况下,固定收益投资最为常用的策略,实证分析表明,剩余期限0-3年往往是收益率曲线最为陡峭的部分,通过集中持有(通常是放大持有)2-3年的债券组合在1年后卖出可以获得较高的风险调整后收益。骑乘策略单独使用时应保证交易头寸的整体久期近似于基准(基准为据委托投资期结束的剩余期限)。

股票投资策略 本基金的股票投资策略首先是要保证稳健资产配置策略的顺利进行,因此要求股票组合的市场流动性好,变现能力强。在此基础上,本基金充分发挥管理人的研究优势,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上,通过优选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。

(1)行业配置 本基金管理人通过对宏观经济运行趋势、产业环境、产业政策和行业竞争格局等多因素的分析和预测,确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响,得出各行业的相对投资价值与投资时机,据此挑选出具有良好景气和发展潜力的行业。 具体操作中,本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评估(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个方面挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言,对于国民经济快速增长中的先锋行业,受国家政策重点扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素影响具备良好成长特性的行业,为本基金股票投资重点投资的行业。

(2)本基金综合运用诺安基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票构建股票池。

1)定量指标分析 筛选出在公司治理、财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司,构建备选股票池。主要筛选指标包括:盈利能力(如 P/E、P/Cash Flow、P/FCF、P/S、P/EBIT 等),经营效率(如 ROE、ROA、Return on operating assets 等)和财务状况(如 D/A、流动比率等)等。

2)定性指标评价 通过对上市公司直接接触和实地调研,了解并评估公司治理结构、公司战略、所处行业的竞争动力、公司的财务特点,以决定股票的合理估值中应该考虑的折价或溢价水平。在调研基础上,依据公司成长性、盈利能力可预见性、盈利质量、管理层素质、流通股东受关注程度等指标给目标公司进行评分。

3)多元化价值评估 根据上市公司所处的不同行业特点,综合运用多元化的股票估值指标,对股票进行合理估值,并评定投资级别。在明确的价值评估基础上选择价值被低估的投资标的。

(3)股票组合的选取 在基金备选股票库的基础上经过诺安核心竞争力分析选股模型的筛选,最终得到本基金的股票投资组合。

股指期货投资策略 本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎性原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。股指期货的投资目标为:

(1)对冲投资组合的系统性风险;

(2)有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。

具体的投资策略包括:

(1)套期保值实际选择策略 根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析,决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其比例。

(2)期货合约选择和头寸选择策略 在套期保值的现货标的确认之后,根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合约;运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸;对套期保值的现货标的Beta值进行动态的跟踪,动态的调整套期保值的期货头寸。

(3)展期策略 当套期保值的时间较长时,需要对期货合约进行展期。理论上,不同交割时间的期货合约价差是一个确定值;现实中,价差是不断波动的。本基金将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差,选择合适的交易时机进行展仓。

(4)保证金管理 本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态的计算所需的结算准备金,避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。

(5)流动性管理策略 利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。 本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 基金管理人应在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书(更新)等文件中披露股指期货交易情况,包括投资政策、持仓情况、损益情况、风险指标等,并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目标。

权证投资策略 本基金在权证投资方面主要运用的策略包括:价值发现策略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具,本基金会结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风险调整收益。

基金费率
申购费率
持有金额 费率
0万元至50万元 X=1.2%
50万元至200万元 X=0.8%
200万元至500万元 X=0.6%
500万元以上 X=1000元/笔
赎回费率
持有时间 费率
2.00年至3.00年 X=1.2%
管理费率
名称 费率
基金管理费 1.2%
基金托管费 0.2%
净值分红
历史净值
日期 万份收益(元) 七日年化(%)

数据载入中...

基金分红
分红年度 权益登记日 除息日 红利发放日 每10份收益单位派息(元)
暂无分红记录
基金拆分
日期 单位净值 累计净值 增长率
暂无拆分记录
更多>> 推荐基金
  • 正规产品

  • 贴心服务

  • 方便实惠

[我要开户] 购买流程
  • 1免费注册

  • 2基金开户

  • 3产品选择

  • 4购买/定投

  • 5确认份额

  • 6开始赚钱

87汇财,87金融汇旗下创新理财平台.私募宝,双融宝P2F理财产品官网