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深证:----亿元  (涨:-平:-跌:-)

银河保本混合(519676)

债券型 中低风险
最新净值:--(--)
购买起点:10
累计净值: 1.3
基金费率: 0.8% 0.32% (4.0折)

收益率

  • 近1月
    0.16%
  • 近3月
    1.05%
  • 今年以来
    5.81%
  • 成立以来
    42.05%

投入1万元收益测算(元)

  • 昨日
    --
  • 近1月
    16
  • 近3月
    105
  • 今年以来
    580
  • 成立以来
    4204
基金持仓
序号 股票名称 持仓占比 涨跌幅

数据载入中...

行业配置
行业 占比
1、批发和零售业 1.74%
2、制造业 4.89%
3、金融业 14.00%
4、制造业 3.03%
5、房地产业 1.35%
6、建筑业 0.63%
7、金融业 7.83%
8、房地产业 4.16%
9、批发和零售业 2.92%
10、制造业 1.26%
11、建筑业 1.18%
12、制造业 5.81%
13、批发和零售业 0.55%
14、科学研究和技术服务业 0.03%
  • 累计收益率走势
  • 单位净值走势
  • 累计净值走势
选择时间:
1个月
3个月
6个月
12个月
成立以来

数据载入中...

资产配置

数据载入中...

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债券投资明细
债券品种 债券市值(万元) 占净值比例(%)
国开1302 2160 31.73%
14顺德投 530 7.78%
14台基投 531 7.81%
13塔国资 635 9.33%
02国债⒀ 1502 22.07%
基本概况
基金全称 银河保本混合型证券投资基金
基金成立日期 2014-06-09
最新规模(亿元) 0.89
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金经理介绍


业绩基准比较 三年期银行定期存款税后收益率
投资目标
本基金应用优化的恒定比例投资保险策略,并引入保证人,在保证本金安全的基础上,通过保本资产与风险资产的动态配置和组合管理,谋求基金资产在保本周期内的稳定增值。
投资范围
本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、国债、AAA的债券、货币市场工具、权证等,以及法律法规或中国证监会允许的其他金融工具。本基金不投资于资产支持证券、地方政府债券。
投资策略

1、资产配置策略

(1)本基金的资产配置策略 本基金在资产配置方面采用优化的恒定比例投资组合保险策略(优化 CPPI)。CPPI策略是国际通行的一种投资组合保险策略,优化的CPPI策略是对CPPI策略的一种优化,它主要是通过金融工程技术和数量分析等工具,根据市场的波动来动态调整风险资产与保本资产在投资组合中的比重,以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值,从而达到对投资组合保值增值的目的。该策略的具体实施主要有以下步骤:

1、确定保本底线,根据投资组合的期末目标价值和合理的折现率计算投资组合的保本底线。

2、计算投资组合的安全垫,该数值等于债券等保本资产的潜在收益与基金前期已实现收益之和扣除相关费用后的净值,这个数值可以通过计算基金的现时净值超过保本底线的数额得到。

3、优化确定股票等风险资产的投资乘数 股票等风险资产的投资金额与安全垫相比的倍数称为投资乘数。根据历史回溯数据或者是利用数值模拟技术生成的预期模拟数据,运用数学优化模型和CPPI策略机制测试寻找并确定满足保本目标、力求能够提高预期风险收益或改善预期的收益与风险匹配关系的股票等风险资产的投资乘数。

4、优化确定股票等风险资产的投资比例和投资金额 将股票等风险资产的投资乘数与安全垫相乘的乘积作为可投资于股票等风险资产的投资金额,在此基础上,参考市场情绪指标,研判和评估保本资产市场和风险资产市场的风险和收益的匹配关系,在满足基金保本目标和基金合同规定的投资比例范围内,根据基本分析和数量分析的结论,综合权衡、优化调整确定股票等风险资产的投资比例,并按此比例计算相应的投资金额,其余部分作为投资于保本资产的投资金额,力求主动控制股票等风险资产投资的下行风险。

5、动态调整。在保证资产配置符合基金合同规定的前提下,基金管理人按照优化CPPI策略的要求,根据市场波动的特点以及预期的风险与收益的匹配关系,在保证股票等风险资产可能的损失额不超过债券等保本资产的潜在收益与基金前期已实现收益之和扣除相关费用后的净值(这个值为安全垫)的基础上,动态调整保本资产与风险资产的投资比例,以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值,在控制风险实现投资本金安全的前提下,追求适当的风险投资收益,从而达到对投资组合保值增值的目的。

(2)资产配置策略示例 CPPI的原理和操作方法可用下列模型加以说明: Et+1=M*(At-Ft)

(1) 其中,Et+1表示t时刻投资于风险资产的额度,M表示风险放大乘数,At表示t时刻投资组合的净资产,Ft表示t时刻的最低保险额度,而(At-Ft)称为安全垫。 在运用CPPI策略时,期初根据投资最低目标和风险控制要求设定最低保险额度F0,并决定风险放大乘数M的大小。M确定以后一般维持稳定的值,最低保险额度 Ft在F0{期初的保本资产净值}基础上以固定无风险利率r增长,随着组合资产价值的变化,对风险资产和保本资产的比例进行动态调整。 银河基金对传统CPPI策略进行了改进,采用优化的恒定比例组合保险策略。 在保证资产配置符合基金合同规定的前提下,基金管理人按照优化CPPI策略的要求,在保证股票等风险资产可能的损失额不超过债券等保本资产的潜在收益与基金前期已实现收益之和扣除相关费用后的净值(这个值为安全垫)的基础上,动态调整保本资产与风险资产的投资比例,从而达到对投资组合保值增值的目的。 例如,假设保本基金运作期限为3年,以运作期满后原始投资人本金不受损失为保本目标(即3年后保本期满时单位基金净值在1.00元以上)。综合债券、股票等投资对象的收益情况,我们假设基金运作一段时间后,单位基金净值为1.04元,而根据此时基金保本期剩余期限对应的贴现率计算得出每份基金的最低保险额度 F为0.98元,则在这种情形下安全垫为1.04-0.98=0.06(元)。 根据沪深300指数历史数据,我们测算得出基金的放大倍数理论上不宜超过3,因此我们设定M的取值范围为1到3,根据公式

(1)可知,此时每单位基金可投资股票的金额为0.06元至0.18元,对应的股票仓位如下: 股票仓位下限:0.06/1.04=5.77% 股票仓位上限:0.18/1.04=17.31% 即此时基金的股票仓位浮动区间为 [5.77%, 17.31%]。 按照恒定比例CPPI策略,假设基金运作中设定的恒定放大比例M为2,即股票仓位为11.54%,若基金净值下降到1.02元,则F降为0.04元,若采取恒定比例策略,股票仓位应该减为0.04×2÷1.02=7.85%。这种策略保证了基金投资时,随着安全垫M减为0的过程中,股票仓位也减为0,以从而达到对投资组合保值增值的目的。

2、债券投资策略 本基金将较大部分的基金资产投资于债券,包括国内依法公开发行和上市的国债、AAA级金融债、AAA级企业债、AAA级公司债、可转债、央行票据等。 本基金的债券投资策略主要包括但不限以下几个方面:

(1)剩余期限策略 持有剩余期限不超过保本周期剩余期限(债券到期日早于保本周期结束日)的债券,主要按买入并持有方式操作以保证组合收益的稳定性,以有效回避利率风险,形成本基金的保本资产。

(2)个券选择策略 综合考虑收益性、流动性和风险性,进行主动性的品种选择,主要包括但不限于:根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上的无风险套利机会,增加盈利性、控制风险等,以争取获得适当的超额收益,期望提高整体组合的收益率。

(3)可转换债券投资策略 可转换债券是一种介于股票和债券之间的债券衍生投资品种,投资者既可以获得普通债券的固定收益,也可以分享股票价格上涨所带来的投资回报。本基金在对可转换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用可转换债券定价模型进行估值,并结合市场流动性,投资具有较高投资价值的可转换债券。

(4)新股申购策略 利用银行间市场和交易所市场现券存量回购所得资金积极参与新股申购和配售,以期望获得相对稳定的股票一级市场投资风险回报。

(5)利用未来可能推出的金融衍生工具,有效地规避利率风险。

3、股票投资策略 本基金根据优化的CPPI策略,在股票投资比例限制的范围内,确定或调整股票投资比例,管理和控制股票市场下跌风险,以稳健投资、分散投资,以及组合为原则,选择基本面好、流动性高、估值合理、具有良好分红记录,有一定成长性的股票进行投资,以期分享股票市场成长收益。 本基金选股采用定性分析和定量分析相结合的方法,定性分析包括但不限于对企业的公司治理、财务状况、发展前景、行业地位、商业模式等的分析。定量分析包括但不限于采用价值指标或成长指标进行分析,采用的价值指标包括但不限于市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市现率(价格与每股现金流之比P/CF)、股息率(每股分红收益与价格之比D/P)、市销率(价格与每股销售收入之比P/S),以及净资产收益率(ROE)等指标;采用的成长指标包括但不限于主营收入增长率、净利润增长率等指标。

4、其他品种投资策略 权证投资策略 本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算,并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果,选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。采用的策略包括但不限于下列策略或策略组合:

(1)本基金采取现金套利策略,兑现部分标的证券的投资收益,并通过购买该证券认购权证的方式,保留未来股票上涨所带来的获利空间。

(2)本基金根据权证与标的证券的内在价值联系,合理配置权证与标的证券的投资比例,构建权证与标的证券的避险组合,控制投资组合的下跌风险。同时,本基金积极发现可能存在的套利机会,构建权证与标的证券的套利组合,获取较高的投资收益。

基金费率
申购费率
持有金额 费率
0万元至50万元 X=0.8%
50万元至200万元 X=0.5%
200万元至500万元 X=0.3%
500万元以上 X=1000元/笔
赎回费率
持有时间 费率
30.00天至180.00天 X=0.5%
管理费率
名称 费率
基金管理费 1.2%
基金托管费 --
净值分红
历史净值
日期 万份收益(元) 七日年化(%)

数据载入中...

基金分红
分红年度 权益登记日 除息日 红利发放日 每10份收益单位派息(元)
暂无分红记录
基金拆分
日期 单位净值 累计净值 增长率
暂无拆分记录
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