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上证:----亿元  (涨:-平:-跌:-)

深证:----亿元  (涨:-平:-跌:-)

华商价值精选股票(630010)

混合型 较高风险
最新净值:--(--)
购买起点:1000
累计净值: 2.171
基金费率: 1.5% 0.6% (4.0折)

收益率

  • 近1月
    0.29%
  • 近3月
    -1.59%
  • 今年以来
    -23.62%
  • 成立以来
    142.11%

投入1万元收益测算(元)

  • 昨日
    --
  • 近1月
    29
  • 近3月
    -159
  • 今年以来
    -2362
  • 成立以来
    14211
基金持仓
序号 股票名称 持仓占比 涨跌幅

数据载入中...

行业配置
行业 占比
1、制造业 39.96%
2、文化、体育和娱乐业 19.06%
3、租赁和商务服务业 11.77%
4、信息传输、软件和信息技术服务业 4.45%
5、卫生和社会工作 4.38%
6、交通运输、仓储和邮政业 3.33%
7、批发和零售业 2.73%
8、房地产业 1.26%
9、教育 0.10%
10、制造业 35.82%
11、文化、体育和娱乐业 17.17%
12、租赁和商务服务业 10.62%
13、房地产业 4.87%
14、信息传输、软件和信息技术服务业 4.47%
15、交通运输、仓储和邮政业 4.44%
16、批发和零售业 1.84%
17、教育 0.15%
18、制造业 39.14%
19、文化、体育和娱乐业 18.60%
20、租赁和商务服务业 9.24%
21、信息传输、软件和信息技术服务业 8.13%
22、房地产业 6.09%
23、批发和零售业 3.39%
24、交通运输、仓储和邮政业 2.11%
25、综合 0.11%
26、制造业 34.97%
27、信息传输、软件和信息技术服务业 29.09%
28、文化、体育和娱乐业 10.67%
29、房地产业 6.81%
30、租赁和商务服务业 5.12%
31、金融业 4.67%
32、制造业 43.09%
33、信息传输、软件和信息技术服务业 19.63%
34、文化、体育和娱乐业 8.39%
35、房地产业 8.10%
36、租赁和商务服务业 3.55%
37、金融业 2.42%
38、批发和零售业 0.00%
39、制造业 46.30%
40、信息传输、软件和信息技术服务业 14.58%
41、文化、体育和娱乐业 6.20%
42、批发和零售业 3.99%
43、房地产业 2.62%
44、租赁和商务服务业 1.71%
45、农、林、牧、渔业 0.19%
46、采矿业 0.10%
47、电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.00%
48、科学研究和技术服务业 0.00%
  • 累计收益率走势
  • 单位净值走势
  • 累计净值走势
选择时间:
1个月
3个月
6个月
12个月
成立以来

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资产配置

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债券投资明细
债券品种 债券市值(万元) 占净值比例(%)
暂无记录
基本概况
基金全称 华商价值精选股票型证券投资基金
基金成立日期 2011-05-31
最新规模(亿元) 34.18
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金经理介绍

刘宏

经济学硕士,具有基金从业资格。特许金融分析师(CFA)。曾任中国移动通信集团公司项目经理,2007年2月至2008年3月就职于云南国际信托有限公司,任高级分析师。2008年4月,加入华商基金管理有限公司,历任行业研究员、2009年11月24日起担任华商动态阿尔法混合型证券投资基金基金经理助理。自2011年5月31日起,担任华商价值精选股票型证券投资基金基金经理。自2012年4月24日至今,担任华商产业升级股票型证券投资基金的基金经理,2013年2月1日至今任华商盛世成长股票型开放式证券投资基金的基金经理。



业绩基准比较 沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%。
投资目标
在有效管理投资风险的前提下,追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。
投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的A股股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。
投资策略

本基金通过深入的基本面研究,精选价值相对被低估、成长性受经济周期波动影响较小的优势企业。在构建和管理投资组合的过程中,从国计民生的长期发展角度,重点布局具有长期发展前景的产业和行业以及经济区域,并根据市场节奏动态优化配置资产组合。

1.大类资产的配置 本基金基于对宏观经济运行状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、行业运行景气状况及政策分析的基础上,重点判断宏观经济周期对股市的影响,作为股票、债券大类资产配置的主要依据。此外,基金经理也将根据股市运行周期的演变规律,灵活调整大类资产配置比例,为投资者规避市场非理性情绪造成的系统性风险,追求基金资产的长期稳定增值。

2. 股票投资组合构建 本基金在借鉴经典的价值投资理论的基础上,根据国内的实际情况,将抽象的“价值”概念具体定义为“长期”,“稳定”,“成长”,“估值优势”。具体而言,我们认为有价值的上市公司具有长期稳定的发展前景,业绩受经济波动影响相对较小,公司具有的核心竞争优势使公司具有良好的成长性,并且公司的股票价格具有相对估值优势。本基金资产组合中符合上述定义的价值型股票类资产投资比例不低于股票类资产的80%。 本基金股票投资具体包括两个层次:研究员深入调研挖掘的股票投资备选库构建;基金经理从国计民生的长期发展角度,分析产业及行业的长期发展前景,在股票备选库建立的基础之上构建投资组合。

(1)股票库管理 本基金的股票库构建先由量化模型根据财务指标筛选出具有长期财务稳健、业绩增长稳定特征的股票;然后由行业研究员在深入的基本面分析基础之上,综合运用多种估值方法,从中筛选具有长期稳定发展潜力、价值被低估的个股。

1)定量筛选 定量初选考察的主要指标有:

① 短期偿债能力指标:速动比率、流动比率。

② 长期偿债能力指标:资产负债率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资产周转率

③ 增长稳定性指标:近三年平均净资产增长率/近三年净资产增长率的标准差

④ 现金流指标:净利润现金含量

2)定性价值评估定性分析

①公司所处外部环境对长期发展前景的影响 主要从宏观经济周期、人口结构、社会生产能力等长期发展角度分析公司所处行业面临的发展机遇,同时关注政府的经济结构调整及产业升级等产业政策可能给行业带来的发展机遇。分析行业因素对公司的影响时不仅考虑公司所处行业的周期特征、行业景气度和行业集中度因素,也要关注公司主要业务所处的经济区域及产业配套设施对公司长期发展前景的影响。

②公司的核心竞争优势 本基金对公司核心竞争力的考察主要分析公司是否在经营许可、规模、资源、技术、品牌、创新能力和成本控制等方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势,并重点关注公司的中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力,内容包括上市公司的主营产品或服务是否具有良好的市场前景,在产品或服务提供方面是否具有成本优势,是否拥有出色的销售机制、体系及团队,是否具备较强的技术创新能力并保持足够的研发投入以推动企业的持续发展等。

③公司的管理能力和治理结构 本基金关注公司是否具有诚信、优秀的公司管理层和良好的公司治理结构。诚信、优秀的公司管理层能率领公司不断制定和调整发展战略,把握住正确的发展方向,以保证企业资源的最佳配置和自身优势的充分发挥;同时良好的治理结构能促使公司管理层诚信尽职、融洽稳定、重视股东利益并使得管理水平能充分适应企业规模的不断扩大。本基金关注有良好管理能力的公司,同时也关注和历史表现相比,各方面情况正在得到改善的上市公司。

④估值分析 对通过定量分析和定性分析筛选出的上市公司进行投资前的估值分析,主要分析方法包括对市场中同类企业的估值水平进行横向比较和对拟投资上市公司的历史业绩和发展趋势进行纵向比较两种方法。本基金将综合使用现金流折现模(DCF)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)以及利润/营运现金流等估值指标。

(2)行业分析与组合配置优化 本基金将从以下三个方面优化组合的行业配置:

①从我国的基本国情出发,从国计民生的长期发展角度,综合分析在国家的经济发展政策主导下,我国所处的社会经济发展时期中具有长期发展前景的产业和行业及经济区域,对成长性明确、发展潜力大、受经济周期波动影响小的行业和经济区域进行重点配置。

②比较各行业相对于全市场估值水平的折溢价程度、以及该折溢价程度与历史平均折溢价程度的偏离,同时结合对该行业的周期性分析、基本面研究、可能的政策影响、市场认同度等因素,综合判断该行业估值标准的合理性。

③分析行业所在产业链中利益分配情况、上下游的议价能力以及行业景气度的波动规律,判断行业的景气程度并对行业未来的景气度作出合理预测,并动态适度调整基金权益资产组合的行业配置比例。

3.债券投资策略 本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的,采取自上而下的投资策略;通过对宏观经济和金融市场运行趋势深入研究和分析,把握货币政策和财政政策取向,对未来利率变动趋势和债券市场投资环境做出科学、合理判断;主要关注指标包括国民生产总值、固定资产投资、物价指数、货币供应量、信贷投放和汇率变动等宏观经济指标。 本基金债券投资采用主动性投资策略,主要包括久期管理、期限结构配置、个券信用风险管理等策略,通过持有国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 可转债(含分离债)、短期融资券、回购以及资产证券化产品和其他固定收益类证券,确定和构造能够提供稳定收益、流动性较高的债券组合,在获取较高的利息收入的同时兼顾资本利得。具体策略如下:

(1)久期管理是根据对宏观经济发展状况、债券市场运行特点等因素的分 析确定组合的整体久期,有效地控制整体债券资产利率风险。

(2)期限结构配置是在确定组合久期后,针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从不同期限债券的相对价格变化中获得收益。

(3)个券信用风险管理是指本基金将依靠公司的行业与企业研究力量,根据发债主体的各方面经营状况进行评估,确定发行人信用状况,以此作为品种选择的基本依据。

4.其他投资品种投资策略 权证投资策略:本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。 资产支持证券投资策略:在控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从五个方面综合定价,选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。



基金费率
申购费率
持有金额 费率
0万元至50万元 X=1.5%
50万元至200万元 X=1.2%
200万元至500万元 X=0.8%
500万元以上 X=1000元/笔
赎回费率
持有时间 费率
2.00年以上 X=0%
管理费率
名称 费率
基金管理费 1.5%
基金托管费 0.25%
净值分红
历史净值
日期 万份收益(元) 七日年化(%)

数据载入中...

基金分红
分红年度 权益登记日 除息日 红利发放日 每10份收益单位派息(元)
2016 2016-06-06 2016-06-06 2016-06-08 5.90
2014 2014-02-19 2014-02-19 2014-02-21 0.70
基金拆分
日期 单位净值 累计净值 增长率
暂无拆分记录
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